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┃ ┃ ┃ ┃	インド事報・インド徒然　――――――　by はぐれ雲さん はぐれ雲さんのブログ

世界景気後退の影響、インドが一番恐れたのは「ＦＤＩ＝海外直接投資」のイ
ンド離れ＝流出＝減少であった。

２００８年度のＦＤＩは外資の再投資等を含め３５２億ドルであったが、リー
マン・ショック以降、外資のインドからの流出や、計画されていた投資の先送
りが散見された。

一方、株式市場急落の煽りを受け、予定されていたＩＰＯ＝新規株式公開）は
殆ど見送りとなった。５月の総選挙で大勝した第２次マンモハン・シン政権下
で予定されている「国営企業の株式売却」もなかなか進まない。

だが、自然の流れだろう。インドの勢いは、短期的には「流れに流された」が
６月にマイナスの流れを止め、７月から「勢い」を取り戻したようだ。プラス
の流れに勢いがつきはじめてきた。

２００９年度は、ＦＤＩは低調に始まった。

４月は前年比３７％減の２３億ドル、５月は４６％減の２１億ドル、それが６
月に入り７％増に転じ、底を打ったようだ。７月に入り状況は急転、７月のＦ
ＤＩは５５％増の３５億ドル、８月は４０％増の３３億ドル、堅調な伸びに転
じている。

更に特徴的なのは、７〜８月以降、資産運用型の投資＝Portfolio Investment
が増える傾向にあり、投資対象としてインドへの期待度が大きい事が窺える。

インド政府は、世界景気後退・金融不安を計算に入れ、２００９年度のＦＤＩ
の目標を、昨年度の３５２億ドルに比し大幅減の２７３億ドルと悲観的に設定
した。予想以上に早く回復に転じたインド経済、今後ＦＤＩがどの程度まで増
大するか、インド経済成長の鍵となる。

ＦＤＩが増える事は間違いない。進出しようとしている日本企業の数と規模・
金額を見ても判る。既に多くの日本企業がインド進出を決めている。

他方、インド株価も上昇、この１〜２週間のＳＥＮＳＥＸ指数は１７０００ポ
イントを挟んで小動きを続けている。この株価レベルを見てか、インド各企業
は先送りしていたＩＰＯを虎視眈々と狙っている。

既に証券取引委員会(ＳＥＢＩ)に６０以上のインド国内企業がＩＰＯの申請を
行い、認可を待っている状態のようだ。更に、国営企業の株式売却も始まりそ
うだ。タイミングを見計らって動き出すだろう。

両者を合わせると２兆円ほどの資金が動く事になる。その大半が固定資本投資
の頭金に回される事になる。

ＩＰＯを狙う企業は、巨大な金額を必要とする不動産関連・インフラ関連が多
いが、その外にＩＣＴ、金属、オイル、食品加工など様々な業種である。当然
ＰＥファンドの連中も水面下で蠢いている。

インド株式市場にどのように影響するか…、インドには「株価操作のプロ」も
多い。ＩＲもＰＲも‘プロ’である。背後に「世界のビッグファンド」の連中
もいる。金融・証券を含む日本企業の動きも活発になり始めている。

インド株、１０月は下がるというジンクスがある。祝祭日も多く、株式市場は
休眠状態だが、そのうちドラスティックに動き出すだろう。乱高下を繰り返し
徐々に上昇していく可能性が大きい。

「当たるも八卦」の世界…。「２番底がある」という者もいるが「欧・米・日
等の先進国」と「インド・中国」の株式市場の構造は異なる。

ーーーさてどうなるか…、１１〜１２月のインド株価の動向が注目される。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＝　この稿おわり　＝
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